Фьючерс гэрээ гэж юу вэ?

Төрөл бүрийн санхүүгийн хэрэгслүүд олон тооны валютын арилжаанд оролцдог. Тэдний нэг нь маш алдартай фючерс гэрээ юм. Энэ нь юу вэ, түүний онцлог шинжүүд - энэ бол бидний нийтлэлд яг юу болох талаар ярих болно.

Үндсэн мөн чанар

"Ирээдүй" гэдэг нь "ирээдүй" эсвэл "ирээдүй" гэсэн үг юм. Фьючерс гэрээ (заримдаа зүгээр л зүгээр л фьючерс гэдэг нь) гэрээнд заасан барааг тодорхой өдөр, урьдчилсан тохиролцсон үнээр худалдах, худалдан авах гэрээ юм. Ийм барааны үүрэг нь хувьцаанууд, валют, эсвэл зүгээр л зарим бүтээгдэхүүн байж болно. Фьючерс гэрээ нь үйлдвэрлэгч, худалдан авагчид тааламжгүй өсөлтийн эсрэг хедж, метал, эрчим хүч, үр тарианы бизнест үнэ цэнэ буурахыг хүсч байсан тул ирээдүйн фьючерс гэрээ. Хожим нь хөгжүүлсний дараа энэ төрлийн гүйлгээ нь бусад төрлийн арилжааны хэрэгслүүдэд тархаж эхлэв. Тухайлбал, хувьцааны индекс, хүүний түвшин, валют гэх мэт дээр үндэслэн байгуулагдаж эхэлсэн. Одоогийн байдлаар дэлхийн хамгийн том фьючерсийн биржүүд ажилладаг бөгөөд энэ аргаар арслангийн арилжаа наймаалцдаг. Эдгээр сайтуудын хамгийн алдартай нь Чикагогийн Танхим, NYMEX (Нью-Йорк), LIFFE (London), FORTS (RTS хэсэг) юм.

Фьючерс гэрээ нь форвардаас өөр байдаг

Ирээдүйд тохирсон өртгөөр ирээдүйд бараа худалдаж авах нь өөр нэг хэрэгслийг ашиглаж болно. Энэ бол форвард гэрээ юм. Энэ нь маш түгээмэл бөгөөд эрсдэлийг хедж хийхэд ихэвчлэн ашигладаг . Ихэнх шинэхэн хөрөнгө оруулагчид форвардын гэрээ, фьючерс гэрээ нь ихэвчлэн зөрчилддөг тул гол ялгаа нь:

1. Фьючерс нь зохион байгуулалттай солилцоонд л хамаарна.
2. Форвард нь гуйцэтгэлийг заавал биелүүлэх үүрэгтэй бөгөөд барааг жинхэнэ хүргэх зорилгоор ихэвчлэн байгуулдаг.
3. Фьючерс нь хөрвөх чадвар өндөртэй бөгөөд урвуу (эсрэг) гүйлгээний төгсгөлд татан буугдах боломжтой.

Урт ба шорт

Гэрээ худалдаж авахад удаан хугацаатай гүйлгээ хийх эсвэл урт хугацаа шаардах гэсэн үг юм. Энэ тохиолдолд худалдан авагч нь тодорхой нэг үндсэн хөрөнгийг солилцооноос авах үүрэг хүлээх бөгөөд гэрээний гүйцэтгэлийн хугацаа дууссаны дараа солилцоог төлөх валютыг төлнө. Богино бол урвуу үйл ажиллагаа юм. Фьючерс гэрээ "борлуулагдах" тохиолдолд нийлүүлэгч нь гэрээнд заасан үнээр тохирох мөнгөний хэмжээг зохих ѐсоор шилжүүлэх гэрээг дуусгавар болох үед тодорхой ханштай солилцох (хүргэх) үүрэг хүлээнэ. Аль ч тохиолдолд үүргээ биелүүлэх талаар санаа зовох хэрэггүй болно. Төлбөр тооцоо, клирингийн төв нь үүнийг дагаж мөрддөг. Тиймээс хөрөнгө оруулагч тал нь нөгөө талын санхүүгийн байдлыг шалгах шаардлагагүй.

Ерөнхий нөхцөл

Фьючерсийн гэрээг байгуулахын тулд та заавал брокер дилерийн дансанд заавал хадгалж байх ёстой. Энэ дүнг эхний маржин гэж нэрлээд, төлбөр хийсэн дансны нэр нь маржин данс гэж нэрлэдэг. Хамгийн бага хэмжээ нь клирингийн төвийн тогтоосон, хуримтлагдсан статистикаар удирддаг бөгөөд хөрөнгийн үнэлгээний хамгийн их өдөр тутмын хазайлтыг харгалзан үздэг. Брокерын компани нь хөрөнгө оруулагчийг илүү их хэмжээгээр байршуулахыг шаардаж болно. Үүнээс гадна, үйлчлүүлэгч нь анхны ордын 65% -ийг агуулсан байх ёстой фьючерс данстай байх ёстой. Хэрэв энэ нөхцөл хангагдаагүй бол брокер хөрөнгө оруулагчид эхний (өөрчлөлтийн) түвшингийн түвшинд хүрэхийн тулд нэмэлт санхүүжилт хийх шаардлагатайг мэдэгдэнэ . Түүнчлэн, хэрэв энэ шаардлагыг алдаагүй бол брокер ийм үйлчлүүлэгчийн зардлаар эсрэг талын тусламжтайгаар ийм фьючерс гэрээг цуцлах эрхтэй. Арилжааны төгсгөлөөс дууссаны дараа өдөр бүр Клирингийн Танхим бүх нээлттэй байр суурийг дахин илэрхийлнэ: ялалтын дүн нь азаар хөрөнгө оруулагчдын дансанд алдагдсан хүмүүсийн дансанд тооцогдоно. Мөн талуудын байрлалыг засаж залруулсан эсвэл тэдний нийт тоо хязгаарлагдмал байна.