Клирингийн байгууллага нь ... Клирингийн байгууллага: тодорхойлолт, үйл ажиллагаа, үйл ажиллагааны онцлог

Зарим газар төлбөр тооцоо, клирингийн байгууллагуудын талаар тодорхой ойлголттой байдаг. Гэхдээ энэ нь дараахь зүйлийг өөрчлөхгүй: ийм төрлийн санхүүгийн бүтэц нь бодитой чухал ажил гүйцэтгэдэг. Тиймээс тэдний үйл ажиллагаа, зан чанар нь анхаарал татахуйц байх ёстой.

Гол үзэл баримтлал

Хэрэв бид клирингийн үйл ажиллагааны талаар ярих юм бол энэ нь үндсэндээ харилцан хүлээх үүргийг тодорхойлохтой холбоотой гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Їнэн хэрэгтээ бид їнэт цаас нийлїїлэх єргєдєл, тїїнчлэн тэдгээрт зориулж хийсэн тооцооллын тухай ярьж байна.

Мөн клирингийн байгууллага санхүүгийн хувьд гэж хэлж болно Худалдан авагч ба худалдагчийн хооронд эрх бүхий зуучлагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг банкны төрлийн бүтэц. Өөрөөр хэлбэл, тэрээр тодорхой хүн эсвэл компаниас ярих, үнэт цаас худалдан авах сонирхол, эсрэгээр худалдан авах үйл явцыг авч явдаг. Ийм зуучлал нь хэлцлийн аюулгүй байдлын түвшинг мэдэгдэхүйц нэмэгдүүлдэг хоёр талуудын хүлээсэн үүргийг бүрэн хянах боломжийг олгодог.

Клирингийн үйлчилгээ нь хоёр тал хоёулаа хөрөнгийн зах зээл дээр болон эсрэг-зах зээлийн зах зээлийн аль алиных нь хооронд хийгдсэн гүйлгээг хийсний дараа нэн даруй холбоотой байх болно.

"Шинэлэг" гэсэн нэр томъёог ашигладаг гүйлгээний шилжүүлгийн процессийн хувьд хэдхэн секунд (хувьцаа) -аас хэдэн секунд (хувьцааг) гаргаж болно.

Ихэнхдээ клирингийн байгууллага нь үнэт цаасыг арилжаалж буй хувьцааны биржийн хуваарилалт юм. Энэ нь сүүлийн үед янз бүрийн ажил гүйлгээг бүрэн хянах боломжийг олгодог.

Орос улсад тавигдах шаардлагууд

ОХУ-ын нутаг дэвсгэр дээр клирингийн үйл ажиллагаа нь хууль ёсны боловч ийм үйлчилгээ үзүүлдэг байгууллага нь тодорхой стандартыг хангаж, гол шаардлага хангаж байх ёстой.

Тиймээс клирингийн байгууллага нь зөвхөн ОХУ-ын хуулийг бүрэн дагаж мөрддөг эдийн засгийн компаниар гүйцэтгэж болно. Үүний зэрэгцээ, гүйцэтгэх эрх мэдэлд шилжүүлэх эрх, жишээлбэл, удирдах бүтцийг анхлан блоклосон.

Клиратын үйл ажиллагааны талаархи Холбооны хууль тогтоомжид заасан эдгээр шаардлага нь төвийн оролцогч талуудад хамаарна.

Үүний зэрэгцээ клирингийн компаниуд идэвхтэй байх эрхгүй хэд хэдэн газар байдаг.

- даатгал, худалдаа, үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагаа;

- төрийн бус тэтгэвэр, нэгжийн хөрөнгө оруулалтын санд оролцох;

- үнэт цаасны эздийн бүртгэл хөтлөх;

- хувьцаат хөрөнгө оруулалтын санг удирдах;

- хөрөнгө оруулалтын сангийн хадгаламжийн тусгай үйлчилгээтэй холбоотой үйл ажиллагаа.

Санхүүгийн тайлангийн талаар санаж байх хэрэгтэй. Энэ нь клирингийн төв байгууллага болон төвийн оролцогч талуудын аль алиных нь аль алинд нь нэгдсэн хэлбэрээр байх ёстой. Жилийн тайлангийн хувьд 12 сарын нягтлан бодох бүртгэлийг харуулах ёстой.

Клирингийн үйлчилгээ үзүүлдэг компани нь өмч хөрөнгийг ямар нэгэн байдлаар захиран зарцуулж болно. Өөрөөр хэлбэл өөрийн үнэт цаасыг үнэт цаасны зах зээлд худалдан авахыг зөвшөөрдөг.

Үйл ажиллагааны боломжит хослол

Клирингийн байгууллага нь үндсэн бизнесээс гадна тендер зохион байгуулагчийн үүргийг гүйцэтгэж чаддаг бүтцийг мэддэг байх нь зүйтэй. Гэхдээ ийм сонголт хэд хэдэн нөхцлийг хангасан тохиолдолд л боломжтой байдаг:

- Хөрөнгийн зах зээл дэх үнэт цаасны хадгаламж, брокер, дилерийн үйл ажиллагаанд оролцохоос татгалзах;

- түншлэлийн статустай байх эрхээ алдах;

- Үнэт цаасны удирдлагад хориг тавьдаг.

Хэрэв байгууллага нь хөрөнгийн бирж дээр брокер, менежер эсвэл дилерээр үйл ажиллагаагаа явуулж буй клирингийн үйлчилгээг нийлүүлэхээр төлөвлөж байгаа бол энэ нь төвтэй түнш байгууллага байж чадахгүй.

Түүнчлэн клирингийн байгууллага гол үйл ажиллагаанаас өөр үйл ажиллагаа явуулж байгаа тохиолдолд шаардлагатай бол хэд хэдэн бүтэц, дэд бүтэцтэй байх ёстой. Үүний дараа клиринг нь тэдгээрийг гүйцэтгэнэ.

Зорилтууд

Клирингийн салбарт үйл ажиллагаа явуулдаг аливаа байгууллага хэд хэдэн гол зорилгод хүрэхэд анхаарлаа хандуулдаг. Тэд иймэрхүү харагдаж байна:

- Тооцоход шаардагдах хугацааг богиносгох;

- Сав газрын оролцогчдын төлбөр тооцооны үйлчилгээнд хамруулахтай холбогдсон зардлын түвшинг бууруулах;

- клирингийн үйл ажиллагааны хүрээнд төлбөр тооцоотой холбоотой эрсдэлийг хамгийн ихээр бууруулах.

Мэдээжийн хэрэг, эдгээр байгууллагууд нь илүү хялбар, найдвартай ажил гүйлгээг хийдэг бөгөөд энэ нь тэдэнд маш олон үйлчлүүлэгчдийг татдаг.

Үүний тулд дараахь зүйлийг ойлгох нь зүйтэй. Үүнд: Дээрх зорилгод хүрэхийн тулд Төв банкны тусгай зөвшөөрөл шаардагдах бөгөөд үүнд тодорхой RBC-ийн төлбөр тооцооны үйл ажиллагааг явуулах эрхтэй. Ихэнх тохиолдолд ийм компаниудыг ХХК болгон бүртгүүлсэн боловч бусад хууль эрх зүйн хэлбэрүүд боломжтой байдаг.

Клирингийн байгууллага нь үнэт цаасны нэг зах зээл болон хэд хэдэн компанитай хамтран ажиллах бүтэц болно гэдгийг дурдах нь зүйтэй. Заримдаа үйл ажиллагааны хэлбэр нь зөвхөн үндэсний төдийгүй олон улсын хэмжээнд ч тохиолддог.

Гол функцүүд

Тендер шалгаруулалтын зохион байгуулагч нь клирингийн төвтэй гэрээ байгуулсны дараа тухайн байгууллагаас тодорхой үйл ажиллагааг хүлээнэ. Сүлжээний мөн чанар нь аль клиринг байдгийн улмаас бодит функцууд руу шилжиж болно:

- тендерт оролцогчийн данс дахь эхний маржингийн бэлэн байдлыг шалгах;

- арилжааны системд өргөдөл хүлээн авах, дараагийн бүртгэлийг хүлээн авах;

- Үйлчлүүлэгчээс хүлээн авсан өргөдлийн саналыг хүлээн авах;

- хийсэн гүйлгээг бүртгэх;

- Өргөдөл гаргагчийн өргөдлийг хүлээн авсны дараа эвлэрэл;

- ажил гүйлгээнд оролцогч талуудын хүлээсэн үүргээ бүрэн дүүрэн биелүүлэх;

- Хуваарилалтын хязгаар болон түүний шилжүүлгийн хэмжээг тодорхойлох;

- баталгаа (тусгай) сан бүрдүүлэх;

- Гэрээнд заасан гэрээт гүйцэтгэгчдийн эцсийн төлбөр тооцоог баталгаажуулах.

Эдгээр функцийг гүйцэтгэх үед клирингийн байгууллага нь хоёр талуудын ашиг сонирхлыг урьдчилан зөвшөөрөл авалгүйгээр төлөөлж чадна. Төгсгөлд нь хэлцэл хийгдсэн гүйлгээний нэгтгэлийг хийлгүүлээгүй тохиолдолд энэ зөрчлийг мэдэгдэхүйц өсгөх болно. Үүний үр дүнд томоохон хөрөнгө оруулагчид шаардлагагүй хүндрэл бэрхшээлтэй тулгарах болно. Энэ шалтгааны улмаас үнэт цаасны зах зээл дээр клирингийн байгууллагууд гүйцэтгэдэг үүргүүд нь хамааралтай бөгөөд бүр шаардлагатай.

Байгууллагын нийслэл байгуулагдсан бэ?

Мэдээж клирингийн хүрээ сонгох компани нь ашиг олох ёстой. Мөн үүнтэй төстэй арилжааны бүтэц нь дараах орлогын эх үүсвэрийн тусламжтайгаар өөрийн хөрөнгийг бий болгодог:

- ажил гүйлгээг бүртгэх, дэмжлэг үзүүлэх;

- Байгууллагын өөрийн эзэмшлийн сангийн эргэлт;

- мэдээллийн борлуулалт;

- компаний болон програмын ашигладаг технологи-тооцооллыг борлуулсны ашиг, түүний дотор.

Дериватив үнэт цаасыг арилжаалахад төв цэгүүдийн нэгийг эзэлдэг клирингийн байгууллагууд байгаа нь шударга байх болно . Энэ нь хувьцааны опцион, фьючерсийн гэрээний тухай юм. Янз бүрийн зах зээл дээр нэгтгэлийн систем нь мэдэгдэхүйц ялгаатай байх үеийг тодруулах нь зүйтэй. Энэ баримт нь янз бүрийн ажил гүйлгээ, үйл ажиллагааны өртөг болон зах зээлийн тодорхой бүтэцээр тайлбарлагдана.

Үр дүнгийн тооцооны төрөл

Клирингийн байгууллагуудын үйл ажиллагаа нь олон талт болон хоёр талын хоёр төрлийн гүйлгээ хийх, гүйлгээ хийхэд ашигладаг гүйлгээг багтаадаг.

Эхний тохиолдолд хоѐр тал нь үүргээ биелүүлэх хугацаанд нь хүлээх үүрэг, шаардлагыг тооцдог. Байр (баланс) тодорхойлохын тулд оролцогчдын үүрэг, түүний эрэлт хэрэгцээний зөрүүг бүртгэнэ. Энэ төрлийн гүйлгээ нь хамгийн нийтлэг байдаг. Энэ тохиолдолд, хэрэв тэнцэл нь тэг биш бол, байрлалыг эсрэгээр нь нээж, хаалттай гэж үзнэ.

Хоёр талын тэнцвэрийг хадгалах нь үнэт цаас эсвэл бэлэн мөнгө ашиглах үед харилцан холбоотой хоёр талын тооцооллыг хэлнэ. Нэг зах зээл дээр нэг удаа хувьцаа болон валютыг харилцан нөхөхөд туйлын ховор байдаг тул энэ маягт нь байнга ашиглагддаггүй.

ОХУ-ын нөхцөл байдал

Хэрэв та CIS-д үйл ажиллагаа явуулж буй хөрөнгийн бирж дээр анхаарлаа хандуулбал ихэнхи нь клирингийн байгууллагуудын үйл ажиллагааг бие даан гүйцэтгэдэг. Баруунд нөхцөл байдал харилцан адилгүй байна.

ОХУ гуравдагч этгээдийн зээлийн институцийн үйлчилгээнд хандах нь зөвхөн клирингийн үр дүн болон цэвэр позицийн дүнгээр мөнгөн төлбөрийг хийх явдал юм. Хөрөнгийн биржүүд энэ ажлын хэсгийг бие даан хийж болох боловч энэ нь Оросын хууль тогтоомжийн дагуу зээлийн бус институцийн үйл ажиллагааны хязгаарлалтаас үүдэн ийм боломж байхгүй.

Үүний үр дүнд, ОХУ-ын нутаг дэвсгэрт бүрэн хэмжээний клирингийн үйл ажиллагаа явуулахын тулд биржүүд арилжааны бус байгууллагуудын зөвхөн хяналттай буюу хараат бус байгууллагуудын үйлчилгээг шаардана.

Гэсэн хэдий ч клирингийн байгууллага нь лицензийн дагуу хууль ёсны гэж тооцогддог ОХУ-д байдаг үйл ажиллагааны хэлбэр юм. Сүүлийн асуудал бол Төв банк юм.

Үр дүн

Дээрх мэдээлэлд тулгуурлан, клирингийн салбарын үйл ажиллагаа нь үнэт цаасны зах зээл, түүнчлэн гадаад валютын арилжааны хэлэлцээр дуусах хүртэл үргэлжилнэ гэсэн дүгнэлтэд хүрч болно.