Үнэт цаасны зах зээлийн бүтэц, олон талт байдал

Зохион байгуулалттай үнэт цаасны зах зээл нь тэдний эрэлт, нийлүүлэлтийг бүрдүүлдэг эдийн засгийн салшгүй нэгдмэл тогтолцоо юм. Үнэт цаасыг маягт, төрөл бүрийн сертификат хэлбэрээр олгодог. Тэдгээр нь өмчлөгчид харилцан тохиролцсоны үндсэн дээр барьцаалж болно. Тєв банк нь бїртгэлтэй, эсхїл хариуцагч болно.

Хөрөнгийн зах зээлд оролцогчид нь хөрөнгө оруулалтын байгууллага, хувьцаа гаргагч, хөрөнгө оруулагчид юм. Үнэт цаасны үнэт цаасны зах зээл нь санхүүгийн зах зээлийн нэг хэсэг бөгөөд эдийн засгийн янз бүрийн салбаруудад хөрөнгө оруулалтыг түргэн шуурхай идэвхжүүлдэг.

Үнэт цаасны зах зээлийн зохион байгуулалт нь дараахь элементүүдийг агуулдаг: Субъектууд; Зах зээл (солилцоо ба эсрэгээр); Төрийн зохицуулах байгууллага; Бие даасан байгууллагууд ба өөрийн дэд бүтэц. Үнэт цаасны зах зээлийн бүтэц цогц, олон талт, олон янзын шинж чанартай байдаг. Тиймээс үүнийг зөв үнэлэхийн тулд түүний элемент бүрийг нарийвчлан авч үзэх шаардлагатай. Үнэт цаасны зах зээлийн субъектуудтай танилцацгаая.

Зах зээлийн субъектууд нь хөрөнгө оруулагчид, гаргагчид, мэргэжлийн байгууллагууд орно. Үүний зэрэгцээ Төв банкны үнэт цаасны зах зээл нь анхдагч болон хоёрдогч зах зээлд хуваагддаг. Хувийн анхдагч зах зээлд үнэт цаасны эхний ба давтан асуудал нь хатуу хязгаарлагдмал тооны хөрөнгө оруулагчдын дунд байршдаг. Нийтийн зах зээлийн анхдагч үнэт цаасыг бүх хөрөнгө оруулагчдад хязгааргүй хэмжээнд байршуулдаг. Хоёрдогч зах зээл нь мөн хоёр ангилалд хуваагддаг. Үүнд: үнэт цаасны зах зээл, хувьцааны зах зээл. Хөрөнгийн зах зээл дээр зах зээлийн стандартыг хангасан томоохон пүүсийн үнэт цааснууд хэрэгжиж байна (тэдгээр нь эргэлтэд байгаа олон тооны хувьцааг найдвартай зэрэглэлтэй байдаг). OTC зах зээл нь бусад хөрөнгө оруулагчидтай хамтран ажиллаж байгаа бөгөөд энэ нь эргэлт ба хэмжээ нь валютын зах зээлийн тодорхой шаардлагуудаас бага зэрэг том компаниудтай хамтран ажилладаг. Түүнчлэн, БДК-ийн зах зээл нь янз бүрийн хувьцааны хөрвөх чадварыг маш өндөр түвшинд тодорхойлж байдаг. Зарим орнуудад зах зээлийн БЖДҮ зах зээл нь хөрөнгийн зах зээлээс (Нью-Йорк, ОХУ-ын хөрөнгийн биржүүд) харьцангуй тэнцүү байдаг. Засгийн газрын үнэт цаасны арилжаа нь мөн л эсрэг зах зээл дээр хийгддэг.

Үнэт цаасны зах зээлийн бүтэц болон өөр өөрийн гэсэн дэд бүтцэд дараахь хэлтсүүд багтана. Энэ бол хуулийн хэлтэс, мэдээлэл, хадгаламж, төлбөр тооцоо, клиринг, бүртгэл юм. Үүнээс гадна эдгээр бүх хэлтэс нь өөр чиг баримжаатай, зах зээлийн ерөнхий зорилтуудыг шийдвэрлэдэг. Үүнээс гадна, худалдааны үйл явцын ерөнхий зохион байгуулалт, үнэ ханшийг бүрдүүлэх, бүх тендерт оролцогчдод шаардлагатай мэдээллээр хангах, төрд зээл олгох, төлбөр түргэн гүйцэтгэх чадварыг хангах гэх мэт.

Үнэт цаасны зах зээлийн бүтцэд мөн хөрөнгийн биржийн төрөл зүйл ордог. Жишээлбэл, эдгээр нь олон нийтийн хөрөнгийн бирж, хувийн болон холимог юм.

Үүний зэрэгцээ тэдгээрийн үнэ цэнэтэй эд хөрөнгийг худалдах үйл явцыг зохион байгуулах үйл явц, арилжаа хийхэд ашигласан арга, механизм нь ялгаатай байдаг. Энэ нь хөрөнгийн зах зээлийн хөгжил, үнэт цаасны тоо, түүнчлэн үнийн динамик өөрчлөгдөхөд худалдах эсвэл худалдан авах захиалгын тоо зэргээс хамаарна. Арилжааны дараах аргуудыг голчлон ашигладаг. Энэ бол энгийн дуудлага худалдаа, давхар юм. Үүний зэрэгцээ энгийн арилжаа нь худалдагчийн дуудлага худалдаа, худалдан авагч эсвэл байхгүй тохиолдолд зохион байгуулагдаж болно. Худалдагчийн дуудлага худалдааны гол цөм нь дуудлага худалдааны аюулгүй байдлын үнийг өсгөх явдал юм. Худалдан авагчийн дуудлага худалдааны гол асуудал нь эсрэг юм. Тендер шалгаруулалтын явцад баталгаат үнийг бууруулж байна. Зарцуулсан дуудлага худалдаагаар худалдагчийн зүрх сэтгэлийн дуудлага худалдаанд хязгаарлагдмал тооны үнэ цэнэтэй хөрөнгө (ББ) нь баталсан үнийн босго байх бөгөөд үүнийг зөвхөн тодорхой цаг хугацаагаар зарах болно. Төлбөрийг дуусгавар болсны дараа худалдагч бүх төрлийн өргөдөл хүсэлтийг үнэлж, үнэт цаасыг босго түвшнээс дээш үнээр буюу эсвэл үүнтэй тэнцүү үнээр худалдан авагчийн санал болгосон үнээр худалддаг.