Үүсмэл санхүүгийн хэрэгслийг ойлголт

үнэт цаас, хөдөлмөр, хөрөнгө, болон бусад олон: Эдийн засаг үргэлж зах зээл нь асар олон тооны холбодог. Гэхдээ эдгээр бүх элементүүд зорилгоор төрөл бүрийн үйлчилдэг санхүүгийн хэрэглүүрийг, янз бүрийн хослуулдаг.

үүсмэл санхүүгийн хэрэгслийг ойлголт

эдийн засгийн тодорхой систем, салбар, зах зээлийн элементүүдийн ажиллагаанд холбоотой нөхцөл дүүрэн байна. физик, математик, анагаах ухаан, статистик, эдийн засаг болон бусад салбарт: деривативын тухай ойлголт нь өргөн олон шинжлэх ухааны салбарт ашиглаж байна. Энэ нь дэлхийн санхүүгийн систем, санхүүгийн зах зээл, мөнгөний зах зээл гэх мэт тэдэнд юу ч хийж чадахгүй,.

деривативын өөр юу гэсэн үг вэ?

Ерөнхийдөө, дериватив гэж нэрлэдэг зэрэг илүү хялбар хэмжээ, хэлбэр нь бий болсон юм. Математикт, үүсмэл санхүүгийн үзэл баримтлал анхны үйл ажиллагааг ялгаа өөр үйл ажиллагаа олоход нь бууруулдаг. Физик нь үйл явцын өөрчлөлт үүсмэл хэмжээг ойлгодог. нягт бүхэлд нь деривативын шинж чанараас хамаарах ба шууд практик хэрэглээг байгаа бол тэд гүйцэтгэх үүсмэл санхүүгийн хэрэгслийг ойлголт, чиг үүрэг, санхүүгийн зах зээл.

Үүсмэл буюу үүсмэл үнэт цаасны зах зээлийн хэрэгслийн тухай ойлголт

(Герман гаралтай) "үүсмэл" гэдэг үг анх математик функц деривативыг илэрхийлэхэд хэрэглэж байсан, харин дунд ХХ зууны нягт санхүүгийн зах зээл дээр суурьшсан байна, бараг түүний анхны утга алдсан байна. Өнөөдөр үүсмэл үзэл баримтлал үнэт цаас гэх мэт тодорхойлолтыг явцад түүний төрлийн нэг л биш юм: ерөнхий утгаар нь ямар ч нөлөөгүй хоёрдогч үнэт цаас, хоёр дахь зэрэг дериватив, санхүүгийн дериватив гэх мэт үүсмэл, ...

Дериватив нь санхүүгийн хэрэглүүр буюу 2-р зэрэг - тогтмол хугацааны гэрээ, хоёр буюу түүнээс дээш талуудын хооронд нь хөрөнгийн ирээдүйн үнэ цэнэ болон хамгийн тулд бодит хэрэгслийн тодорхойлолт дээр суурилсан, албан ёсоор биржийн дамжуулан, эсвэл албан бус санхүүгийн байгууллагуудын оролцоотойгоор юм.

деривативын гол онцлог

Энэ тодорхойлолт нь авсан деривативын үзэл баримтлал, төрөл ирдэг хэд хэдэн гол бүрэлдэхүүн хэсэг байдаг:

1. Derevativ - энэ гэрээ, тухайн хоёр буюу түүнээс дээш сонирхогч нам, байгууллагын амжилт. нь ялагдсан - хэрхэн зах зээл, бүх дээш, үнэ, нэг тал нь ялагч, бусад болно хамаарч. Энэ үйл явц нь зайлшгүй юм.
2. бусад дээр - Санхүүгийн гэрээ хөрөнгийн биржээр дамжуулан, эсвэл аж ахуйн нэгж, нэг талаас үүргүүдийн, банк болон банк бус санхүүгийн байгууллагуудын холбоо оролцоотойгоор хөрөнгийн биржийн гадна албан ёсны болно. солилцох байгаа эсэхийг ихэнх нь деривативын өвөрмөц тодорхойлдог.
3. математикийн санхүүгийн хоёр дахь эрэмбийн үүсмэл, түүнчлэн нэг бааз буюу үндэс суурь юм. шинжлэх ухааны энгийн функцийн бүхнийг багасгах л бол, санхүүгийн зах зээлийн бодит хөрөнгийг нь үйл ажиллагаа явуулдаг. хөрөнгийн бирж дээр бодит хөрөнгө дөрвөн ангилалд хуваасан байна: бараа, түүхий эдийн хөрөнгө (Баталгаажуулах түүхий эдийн стандарт); үнэт цаас (хувьцаа, бонд) болон хөрөнгийн зах зээл; валютын ажил гүйлгээ ба фьючерсийн (тусгай гэрээ).
4. гэрээний хугацаа - энэ нь санхүүгийн хэрэглүүр хэлбэлзэл хамаардаг. ашиг сонирхлыг хамгаалах, аль аль талд нь эрсдлийг бууруулахын тулд гэрээний гүйцэтгэлийн тодорхой огноог тодорхойлох. Гэхдээ дүрмийн дагуу гэрээ нь олз зөвхөн нэг л авдаг.

Үүсмэл үнэт цаасны: үзэл баримтлал, төрөл, ашиглалтын зориулалт

Бирж нь зах зээлийн сегмент зэрэг нь онцлог энэ нь зөвхөн биш (одоогийнх зах зээлийн дийлэнх уламжлалт байна) "үнэ" -ийн үйл ажиллагааг гүйцэтгэдэг, бас даатгал эрсдэл юм. Үүний тулд талууд гэрээ болон ирээдүйд алдагдалгүй эрсдэлийг бууруулах, түүнийг хэрэгжүүлэх тодорхой огноог тодорхойлох хүлээн зөвшөөрч байна.

баталгаат нөхцөл, тогтмол хугацааны гэрээний биелэлтийг хангах нь гол гурван төрөл байдаг:

• Фьючерс.
• Форвард.
• Нэмэлт.

АНУ-ын нарийвчлан тэднийг авч үзье.

үүсмэл санхүүгийн хэрэгслийг янз бүрийн байдлаар Futures

Futures биржийн санхүүгийн хэрэгслийн дээр анхдагчид байсан. улаан буудай, цагаан будаа тасалбар нэг бушель нь ашиг хөдөө аж ахуйн үйлдвэрлэгчдэд баталгаажуулах үл хамааран жилийн үр өгөөжтэй, үгүй болж хувирсан.

Фьючерс гэрээ - Үндсэн хөрөнгийн борлуулалтын Commodity Futures гэрээ байгуулах холбоотой үүсмэл санхүүгийн хэрэгслийг үзэл баримтлал, энэ тохиолдолд талууд дуусгавар хугацаа хүртэл солилцох хөрөнгийн үнийн хэлбэлзлийн түвшин нь зөвхөн зөвшөөрч, үүрэгтэй байна "гүйцэтгэл."

Одоогийн гэрээний боловч, үнэ эдийн засгийн өөрчлөлт, бодлого, зах зээлийн нөхцөл байдал, байгаль орчны хүчин зүйл, үнэ хамаарч ихээхэн өөр өөр байж болох холбогдох бараа. Ханш нь ямар гэрээ байгуулсан юм зааснаас бага байгаа үед худалдан авагчид ашигтай. Харин эсрэгээр.

Их хэмжээний сөрөг эмчилгээ фьючерс (голчлон худалдаа) тэдгээр нь эцсийн эцэст бодит хөрөнгө нь салсан, эдийн засгийн бодит байдлыг тусгаж өгөөгүй байна гэсэн. фьючерс нийт үнэ цэнэ, нэг нь тав дахь - барааны бодит үнэ цэнэ, дөрвөн тавны - ". эрсдэл" -ийн үнэ

Форвард буюу "урд" гэж гэрээний

Форвард бусад гэрээний хамт үүсмэл санхүүгийн зах зээлийн хэрэглүүр, түүний албан бус хэсэг нь үзэл баримтлал багтсан. Өөрөөр хэлбэл, урагш нь ховор хөрөнгийн бирж дээр харсан боловч ихэвчлэн нэг нь бизнес эрхлэгчид, эдийн засгийн үйл ажиллагааны янз бүрийн чиглэлээр хооронд шууд байгуулсан байна.

Форвард гэрээ эсвэл урагшаа (англи хэл дээр нь "өмнө.") - цаг нь хатуу заасан хугацаанд бараа нийлүүлэх талуудын хооронд байгуулсан гэрээ. тодорхойлолтоос харж болно хувьд урагш нь ихэвчлэн үнэт цаас гэхээсээ илүү түүхий эдийн хөрөнгийн буюу санхүүгийн хэрэгсэл нь үйл ажиллагаа явуулдаг. Энэ стандартын бус бүтээгдэхүүн, тэр ч байтугай үйлчилгээний байж болох бусад арга хэрэгслийг довтлогч өөр нэг чухал ялгаа. хөрөнгийн бирж олон улсын стандартын чанар, тохирлын дээр хатуу хяналт өнгөрчээ бараа зөвшөөрсөн байна. Хөрөнгийн биржийн гадна бараа, энэ нь шаардлага хамаарахгүй. худалдан авагч - бүтээгдэхүүний хариуцлага үзүүлэгч, эрсдэл дээр бүхэлдээ ноогдоно.

тохиролцсон үнэ урагш хүргэх үнэ гэж нэрлэдэг. гэрээний хугацаанд нь өөрчлөгдөшгүй юм. Гэхдээ энэ нь тодорхой хүндрэл талууд бий болгож оноос хойш бирж өөр форвард гэрээ, өөрөөр гэж нэрлэдэг санал болгож байна, гэхдээ урагш яг тэр: шимтгэл худалдан авах, худалдах, худалдааны баталгаа нь валютын гүйлгээ.

хөрөнгийн бирж дээр Сонголт гэрээ

үүсмэл санхүүгийн хэрэглүүр, үзэл баримтлал, төрөл, опционы гэрээ нь дэд хэвшинжийн шагнагдана. 1973 он хүртэл, тэдгээр нь зөвхөн дээр уулзсан түүхий эдийн бирж, харин дэлхийн санхүүгийн зах зээл дээр хоёр дахь харьцах арга хэрэгсэл болж дараа нь зөвхөн арван нэгэн настай байсан юм.

үнэт цаас, хувьцааны индекс, бараа, таваар, хүүг, гүйлгээ валют, тэр өөр илүү чухал өөр нэгэн санхүүгийн хэрэглүүрийг: Одоо суурилсан сонголт бараг ямар ч хөрөнгө байж болно. Сонголт - Гурав дахь дарааллаар нь үүсмэл, бусад санхүүгийн биений гаруй биений.

Дээрх сонголтыг үндэслэн - энэ нь албан ёсны болон стандартчилсан солилцох юм , тогтмол хугацааны гэрээний талуудын нэг нь гүйцэтгэх, эсвэл гэрээний дагуу хүлээсэн үүргээ зөв олгох юм. гэсэн үг - урагш дамжуулж, фьючерс сонголтыг хийх шаардлагатай байна. Өөрөөр хэлбэл, гэрээ дуусгавар болох нь худалдан авагч, эсвэл худалдагч нь ашиггүй шийдвэрлэх байсан ч, хэрэв сонголт эзэмшигч энэ хувь заяаг зугтаж чадна, хөрөнгө солилцох худалдах, худалдан авах хэрэгтэй болно.

Санхүүгийн зах зээл дэх гурав дахь захиалга дериватив байлцуулан эрсдэл

хамгийн үр дүнтэй санхүүгийн хэрэглүүрийн - эрсдлийн даатгалын сонголт хувьд. Нөгөө талаас, тохируулгуудын талаар тохируулгууд болон опцион боломж илүү бусад санхүүгийн хэрэгслийн илүү бодит арилжааны зах зээл, санхүүгийн зах зээлийн тусгаарлах хувь нэмэр оруулдаг. Хөрөнгийн сонголт нь зах зээлийн барьцаагүй мөнгө хөөрөгдсөн болон тогтворгүй байдлын өчүүхэн дохио дэлхийн санхүүгийн хямралын хэмжээнд ургадаг. тогтворгүй дэлхийн эдийн засаг сүүлийн жилүүдэд байгалийн, эдийн засаг, улс төрийн эргэлт хамаарна, энэ нь хангалттай биш. Бус, хол шинэ дэлхийн санхүүгийн хямрал нь унтраах.